把儒释道技术（譬如此分析中的奇门遁甲）和现代金融学经济学（（譬如此分析中的西方经济学宏观分析））跨学科的融合在一起运用，难度很大，不同学科概念互用的过程中，难免出现概念内涵外延把握上的纰漏，概念的混淆，在所难免。我虽然读书横贯中西古今，但自知囫囵吞枣有余，精通反而不足，尽管如此，我依然会在此和大家撰文分享我的钻研成果。 裕彬量化分析是这个世界还没有出现过的西方经济学+技术分析+易经术数混血融合而成的高阶金融分析技术。授人以鱼不如授人以渔，相信传授裕彬量化分析的技术会帮到不少求学无门的人。    

吴裕彬

 宏观基本面

目前的市场主要由央行或各国财政政策决定驱动。在以政策为导向的市场中，最大的单一风险是政策逆转。最近的一个例子是，英国和其他国家政府在2007-8年发生严重金融危机后，开始紧缩政策。但是，在需求持续不足，产能过剩和高失业率的世界中，似乎不太可能在2021年彻底结束政府的支持，除非在财政上非常保守的德国和北欧其他地区。

甚至是国际货币基金组织（IMF），传统上是货币紧缩的旗手，也警告不要提早收紧货币政策。鲍里斯·约翰逊（Boris Johnson）领导下的英国保守党政府迄今对恢复紧缩政策的胃口不大。

总体而言，大多数发达国家的财政政策似乎都将保持扩张性，而中央银行已表明愿意充当最后的做市商。

诚然，他们的工具箱受到名义利率接近零或负数的限制。但是他们仍然可以通过所谓的量化宽松购买资产来向市场注入流动性。的确，根据Longview Economics的说法，当今金融市场估值很高的部分原因是，随着中央银行将资产转移到自己的负债表中，越来越多的新兴资金正在追逐越来越多的可投资资产，这包括BTC大饼。

这些央行开始购买高风险金融资产，例如，英格兰银行购买公司债券，瑞士央行和日本央行购买股票。实际上，中央银行至少在短期内降低了金融市场的风险，同时在自己的资产负债表上承担了更大的金融风险。

所有这些表明，只要我们忽略完全出乎意料的情况，几乎没有银行危机或更普遍的金融动荡的直接威胁。

中央银行进一步扩大资产负债表也没有立即的限制。即使他们在这些风险投资上蒙受了损失并在技术上破产了，但他们单纯印钞获得的利润也远远超过了任何潜在的损失。唯一的限制出现在他们的信誉下降到通货膨胀令公众不再准备接受他们的货币了。也就是他们成了魏玛共和国。

这种信誉问题往往使央行对资产负债表的持续扩张感到不安。例如，美联储已表示希望在适当时候缩减其资产负债表。如果发生这种情况，那么将有很高的市场破坏风险。在2018年末和2013年早些时候缩减资产负债表的最轻微暗示都导致了严重的市场动荡。

由于中央银行只知道这种危险，因此它们似乎不太可能在经济复苏更加牢固之前就采取紧缩行动。当他们这样做时，他们将格外谨慎。

随着全球中央银行系统性地操纵市场，由此产生的超低利率对投资者的投资组合结构构成的唯一风险就是央行的货币成了魏玛共和国的法币。

如上所示，☝2020年一年全球债务总规模在美联储为首的零利率政策下增长了一倍多，这时候紧缩肯定是要出大问题的。

所以，我认为明年的收益率将低于当前的通货膨胀趋势，并且市场普遍预期。 最终，诸如量化宽松和财政刺激等政策是对经济需求不足的回应。如果大家能找到一个永久解决这个问题的办法，而不是短期麻醉，那么收益率自然就会增加，加息也就水到渠成了。但那一天似乎不是2021年，也可能不是2022年。那么究竟是哪一年开始加息呢？宏观经济学只能估个大概了。具体的拐点怎么算呢？

                 算出美联储加息的时间

让我用奇门遁甲运算一下。把美联储基准利率作为主变量带入裕彬量化象数模型，得出如下的奇门数据：

日干丙火是美联储基准利率的五行变量，时干己土是美联储的五行变量。丙火生旺己土，对标美联储是基准利率的忌曜。忌曜为凶，故此利率维持现状—贴近零利率微幅盘整或者主跌。

生门落震宫，值符落离宫。生门落宫生旺值符落宫，故此利率将贴近零利率微幅盘整或者主跌。

那么何时加息呢？奇门遁甲最难的地方就是算应期，因为算法种类很多，选错了方法就要出错了。清代锡孟樨《奇门法窍》讲过怎么算应期，总之方法多，你选哪一个？

我这里选时干己土落宫巽宫。巽宫纳干支乙辰巳。己土所带地支为戌土—亦即甲戌己。戊辰相冲。相冲应期取相合。戌卯相合。故此，美联储的低息政策应该至少持续到2023癸卯年。美联储加息周期最早启动也得等到2023癸卯年。2023癸卯年是个关键的拐点。

也就是说炒股炒币的2023癸卯年之前不用担心美联储加息这个茬。这是不是眼下最大的一个中长期利好？