财新传媒
2016年05月29日 08:21

华为外迁背后:这是一场举世罕见的财富毁灭战!

华为外迁背后:这是一场举世罕见的财富毁灭战!

房地产繁荣和中国经济软着陆已经成了鱼和熊掌不可兼得了。一个必须加杠杆,一个必须去杠杆。要保房地产,又要去杠杆,就像又要吸毒,又要戒毒一样自欺欺人。

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2016年05月14日 08:22

权威人士人民日报敲山震虎,揭示中央经济政策铁底

权威人士人民日报敲山震虎,揭示中央经济政策铁底

中华元点评:5月9日发表的人民日报权威人士文章,标志着中国主流决策终于直面严峻现实——经济运行是L型阶段底,不是一两年能过去的,不刺激速度也跌不到哪里去。不能也没必要通过加杠杆推动经济增长。这也是中华元智库一直以来的观点,遗憾的是来的太晚,如果2年前这么性,造成30万亿损失的股灾和遍地爆炸的金融创新地雷就不会发生了,国家和百姓付出的代价会小得多,经济结构调整的痛苦程度也会小的多。当然如果2008年是这个思路,中国那就更不得了了。

对此,我们有两个判断:1、这意味着过去三年多高层“降温进入新常态”与“刺激保增长”之争结束。中央这次转向比本人预期步子更大更到位,估计因&......

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2016年01月18日 10:02

中国房地产去库存可能重蹈股灾覆辙

中国房地产去库存可能重蹈股灾覆辙

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2015年11月20日 16:20

全球宏观经济趋势的风眼 黄金

全球宏观经济趋势的风眼 黄金

黄金可以用来透视很多宏观经济的密码,其价值远远不止于投资,还在于其学术上的意义,可以作为宏观经济分析和预测的白老鼠来看待。

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2015年10月31日 09:38

央妈请不要再梦游了

央妈请不要再梦游了

(央妈请不要再梦游了,这种金融危机将是世所罕见的,不是蛇,是龙,需要拔出倚天屠龙剑了!)

10月11日笔者发表《忘掉降息吧,央行已拔出倚天屠龙剑》,指明未有发展中国家用过的货币政策核武器--量化宽松首先将被发展中国家的人......

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2015年10月28日 21:31

经济学的医者仁心

经济学的医者仁心

十多年前,我得了一种奇怪的病,一吃猪肉,就腹泻,严重时犹如食物中毒,这对于一个从小吃猪肉长大的南方汉人而言,是无比痛苦的。在英国六年,没看好。我的GP是个巴基斯坦人--穆斯林,他说这不是病,不能吃猪肉就别吃,没什么了不起。后来发展到牛奶也不能喝,一喝也犹如食物中毒。再后来经常莫名奇妙的不知道吃什么就拉肚子。吃饭就像走地雷阵。

回到国内,终于这里的西医愿意治我这不能吃猪肉的毛病,只不过N个西医和N堆西药之后,我的毛病还是没有好,腹泻成了我的常态。年纪轻轻事已至此,我不敢想象年纪大了会是什么光景。

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2015年10月27日 15:33

央妈双降的意义和无意义

央妈双降的意义和无意义

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2015年10月23日 16:29

预测崩盘的神棍和A股的顶部特征

预测崩盘的神棍和A股的顶部特征

楼市湮没,A股崛起,于是A股成了神棍云集之地,为了看清A股的顶部特征,多少人被骗得被人卖了还帮人数钱。此文用实证经济学揭秘A股的顶部特征,以便大家不再被泛滥成灾的神棍们欺骗。

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2015年10月22日 09:58

中国经济的超级毒瘤

中国经济的超级毒瘤

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2015年10月20日 11:08

超级牛市的双重人格

超级牛市的双重人格

最近说我双重人格的越来越多了。

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2015年10月18日 12:17

股市楼市债市依然命悬一线

股市楼市债市依然命悬一线

全世界都在找底部,底在这里。 

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2015年10月17日 15:39

股市楼市的底部在这里

股市楼市的底部在这里

央行数据显示,9月底人民币贷款余额92.13万亿元,按年增长15.4%,略高于市场预期15.3%;9月社会融资规模增量为1.3万亿元,分别按月和按年多2172亿元和2145亿元。

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2015年09月14日 15:59

金融海啸的风眼:人民币汇率保卫战

金融海啸的风眼:人民币汇率保卫战

如题,千钧一发,生死系之,不可错战,错战便无生还再战之天。慎之且慎,勇之且勇。

一.人民币资产价格面临暴风骤雨

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2015年08月17日 07:47

经济学的无上甚深微妙法

经济学的无上甚深微妙法

财富源于苦海无边。

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2015年07月28日 10:56

中国击溃股灾和金融危机的定海神针

中国击溃股灾和金融危机的定海神针

市场和货币的本质是什么?是信心和信用,这两样东西就是一个硬币的两面。没了信心,市场,不管是股市还是什么市场,就死了。在这次罕见的持续时间近一个月的股灾里,我们目睹的正是这种信心的死去。如果市场有心电图的话,你可以看见市场正在心......

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2015年07月23日 22:27

管理大师和机场大师间划等号吗

管理大师和机场大师间划等号吗

本期杂志的感觉是机场大师的内容分量较重,感性,务虚,心灵鸡汤的内容较多。有不少内容像极了时下泛滥成灾的各种企业家修炼课程(刘一秒,anyone?)

本期最好的两篇文章是《备战“汽车后市场”》和《要有改变世界的热忱》。《备战》一文的分析框架相当扎实,在翔实的宏观经济环境分析,国家汽车产业政策调整分析,汽车消费数据分析,汽车行业现状和趋势分析,汽车市场结构分析等基础上指出汽车市场的发展方向,并由此提出相应对策。是定性分析和定量分析的结合,实操性较强,应用抓手清晰。《改变世界》一文既有深厚的中国传统管理文化沉淀,......

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2015年07月23日 05:50

超级牛市需要直指人心的拯救

超级牛市需要直指人心的拯救

作者 中国战略与管理研究会研究员 吴裕彬

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2015年07月09日 10:53

股灾拯救了中国超级牛市

股灾拯救了中国超级牛市

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2015年06月30日 13:52

疯牛血流成河,超级牛市不死

疯牛血流成河,超级牛市不死

自今年4月初为A股股民之后,笔者便接连经历了数次暴跌,4月14日跌去140多点;5月28日,跌去321.44点;6月12日起一个星期,跌去近千点。一时间各种预测牛市行将寿终正寝的言论甚器尘上,其中较为代表者是位笔名贝乐斯的知名宽客(Quant)说A股十有八九已然见顶,将一路跌回两千多点。

不管是哪个流派的看空A股的投资专家,相当大部分都有一个共同的特点,那就是热衷于预测A股的顶和底。在他们眼里股市只是一个逃顶和抄底之间的套利工具。意见领袖尚且如此,难怪2014年A股换手率高达200%,是美股的六七倍,几近疯狂。A股被套利思想垄断,这是股市零和博弈......

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2015年05月28日 11:17

中国超级牛市在A股之外

中国超级牛市在A股之外

我和A股有个约会,这一约几乎就是15年。1990年代末,父亲是当地小有名气的企业家,解决了不少下岗工人的就业问题,结果因为迷上了炒股荒废了实业。再后来,2001年即将宣布中国申奥的结果前,我预测到不管申奥成败,A股都会进入熊市,反复劝说父亲清仓,父亲没有听。在后来漫长的熊市里父亲的股票投资损失巨大,家中元气大伤。从那以后,我对A股便产生了极度的憎恶,发誓永远不碰股票。

到了2014年,我意识到进入超级去杠杆化的中国必须启动量化宽松。量化宽松的关键就是抵押品链条,内生性货币,资产证券化,和债务证券化。以......

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