财新传媒
2014年12月03日 21:37

A股的大疯来了,更多的人会摔死

A股的大疯来了,更多的人会摔死

作为一个观望中国股市十多年的边缘人,我也感受到了股市的阵阵热浪让我这尘封已久的投资者之心也春心荡漾了。

看到了和讯财经的一条简讯,12月3日A股创下9149亿元的历时成交天量,刷新以往记录。而且为了突出天朝股市雄起的气势,不惜拿美帝来垫背,补上了一句,天朝的历史天量超越美股的成交量的峰值。看完了真是让人志气大涨,难怪朋友圈里都在喊抢钱了。

我查了查数据,才发现疯的不是A股,而是人。首先,这9149亿元...

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2014年12月01日 10:20

联想和小米:中国制造的末路狂花

联想和小米:中国制造的末路狂花

彼得·泰尔的新书《从无到有》很火,书出版后,笔者看了关于他的采访文章,他有一个反复提及的观点让我很惊讶,那就是过去这二三十年美国的科技创新几乎止步不前。美国可是全球创新科技的摇篮啊,泰尔何出此言?这让山寨大国的我们情何以堪?
 
最近泰尔在Washington Ideas Forum接受采访时解释说,他的意思是指硅谷这些年确实搞了很多创新,但都是微创新,几乎没有出现能够产生革命性变化的破坏性创新。现在挣大钱的都是搞微创...

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2014年11月27日 20:29

我成立了“经济风云”群,欢迎加入

我成立了“经济风云”群,欢迎加入

我成立了“经济风云”群,欢迎加入

大家都是对经济学非常热爱的人,所以天南海北,能走到一起。从大学选经济学专业到现在已经17年过去了,我对经济学的热爱是越来越浓,当然也是越来越无知。学无止境,我每天都在如饥似渴的学习。

为了方便大家交流,我成立了这个叫做“经济风云”的群,欢迎大家加入。群号是143217331,也可以扫下面的二维码加入。

为什么要学习经济学?这是因为我们手里的资源是稀缺的,这包括我们的...

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2014年11月26日 08:06

央妈降息了,该买房还是卖房呢

央妈降息了,该买房还是卖房呢

央妈终于降息了。市场呼唤了两年,央妈置之不理,结果在大家都不指望了的时候,央妈出手了。11月21日晚些时候,央行意外宣布降息,决定自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6% ,一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。幅度颇大,把按常规可以分几次降完的息一步降到位。市场还未完全从对央妈呼天天不应,呼地地不灵的绝望中走出来,央妈就把这么大的惊喜放了...

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2014年11月22日 09:58

为什么小米会毁了中国制造?

为什么小米会毁了中国制造?

原文发表于11月21日【联合早报】

谁说中国人迷信外国名牌?谁说外来的和尚好念经?最近三星在中国节节败退,小米则势不可挡,相信大家有目共睹。根据Strategy Analytics最新研报,今年三季度,小米智能手机出货1840万台,华为智能手机出货1680.82万台。这是小米出道以来第一次季度出货量超过了华为。以全球出货量为计,小米一跃成为三星、苹果之后的世界第三大手机厂商,同时也把联想给超过了。单看国内销量,小米已超越三星...

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2014年11月19日 08:11

沪港通通了,赢的是上海还是香港

沪港通通了,赢的是上海还是香港

令市场望眼欲穿的沪港通终于在11月17号开通了,本来说好上个月开通的,结果没有,令大家的心都悬了起来,不少评论家都说沪港通有可能无限期推迟,因为战+中闹得实在是太凶了,没想到,习大大给了大家一个惊喜,在APEC峰会里会见香港特首梁振英时亲自拍板沪港通在11月17号开通。

有了沪港通,国际投资者可以更加自由的买卖上海证券交易所的568支股票,这些股票占据了沪股总市值的90%。沪港通给外国投资者购买沪股的每日配额是...

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2014年11月12日 12:43

石油暴跌的阴谋与阳谋

石油暴跌的阴谋与阳谋

最近油价暴跌,从今年夏天115美元/桶的价格跌到了眼下的80多美元--比过去三年的油价均值要低20%,上一次油价如此便宜还得回到四年前,这可欢喜坏了有车一族了。石油号称“工业社会的血液”,如果油价高企,企业就会成本高昂,利润缩水,投资收紧;老百姓就得面临高昂的物价,可支配收入就会大大减少,需要勒紧裤腰带过日子。那种痛苦绝对可以和银行大幅度加息,收紧银根媲美。

 

值此美联储终止量化宽松之际,又摊上高...

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2014年11月08日 21:09

中期选举:白宫不相信眼泪

中期选举:白宫不相信眼泪

美国中期选举已经结束,果不出所料,共和党不但拿下了国会, 更拿下了参议院。世界上再没有比奥巴马更苦闷的国家元首了, 在他剩下的两年多的任期内, 他的政府几乎没有什么机会通过任何实质性的法案了, 成了名副其实的跛脚鸭。 暂撇开奥巴马的悲情不表,先说说中期选举纯经济上的意义。 根据美国中立的“互动政治研究中心”( Center for Responsive Politics )的数据,这次中期选举总开销接近40亿美元, 已成为美...

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2014年10月29日 20:37

中港都不通,沪港通怎么通

中港都不通,沪港通怎么通


原文发表于【锦麟观察】!
说好了要开通的“沪港通”不开了,中国人爱炒概念股,结果“沪港通”歇菜,导致150亿元资金逃出“沪港通”概念股,把整个沪股港股都拖下了水。港交所(00388)跌幅高达5%,创下半年最大跌幅;中港券商股及AH概念股都受到了巨大的空头压力。


“沪港通”可以说是香+港股市的送财童子。“沪港通”给大陆投资者的每天投资港股的额度是105亿人民币(即131亿港币),而2013年港交所的日均交易总量是625亿港...



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2014年10月27日 10:29

经济新常态是祸是福

经济新常态是祸是福

 

当世界从08年金融海啸的重创之下恢复过来,大家愕然发现面对的经济环境有一种不确定的陌生感。首先比起07年以前,经济增长速度明显差了不少。看亚洲,中国在07年前的十年,GDP平均每年增长超过10%,现在只能在7%以上,8%以下努力了,亚洲其他国家也不复当年勇。看欧洲,英国在1982到2007年间GDP年平均增速高达3%,那25年间经济总量翻了一番不止,几乎可以和二战后的黄金时代美。但自从09年经济探底之后,英国的年均经济增...

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2014年10月24日 09:00

中国经济深陷重围的突围三策

中国经济深陷重围的突围三策

高中的时候爷爷得了肺癌,我每天都期盼着能听到爷爷病情好转的消息,只是在化疗的折磨之下,爷爷越来越形容枯槁,没有一点好转迹象,最后爷爷在受尽了痛苦折磨之后去世了。泪水滂沱之下,我立志去学医,攻克癌症,结果造化弄人,我学了经济学。如果一个国家的经济是一个病人的话,那么经济学者就是医生吧,我一直是这样理解的。

现在的中国经济得的也是绝症,属于几十年难得一遇的资产负债表衰退和超级去杠杆化,处理得不好,...

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2014年10月21日 22:09

IBM:身陷绝境的大象还能跳舞吗

IBM:身陷绝境的大象还能跳舞吗

北京时间10月20日晚间,IBM发布了2014年第三季度财报。财报显示,本季度营收为224亿美元,较上年同期下滑4%。净利润为1800万美元,较去年同期下滑99.6%。

IBM于今日早些时候宣布,将补贴15亿美元现金出售处于持续亏损状态的芯片业务给Globalfoundries。依据协议,Globalfoundries将收购IBM旗下的全球商用半导体技术业务,其中包括知识产权、技术人员以及与IBM微电子相关的技术。因此,IBM第三季度财报上将计入47亿美元税务相...

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2014年10月10日 11:12

李克强的乐观和硬着陆的悲观

李克强的乐观和硬着陆的悲观

原文发表于10月9日【联合早报】

 

李克强总理前不久在夏季达沃斯论坛上做了一个相当给力的开幕辞,豪迈地指出中国经济完全有能力应付大的波动,不会硬着陆的,因为中央会以结构性改革推进结构性调整,通过体制创新和科技创新推动中国爬坡过坎。愿景描绘的很美,令此前国内外无数唱衰中国经济的调调相形见绌。但笔者担心的是,中国经济以投资拉动的方式快速奔跑了10多年,身背沉重的债务包袱,想完成刹车调头再提速的一系...

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2014年09月22日 10:16

为什么中国打伊斯兰国会酿大灾难

为什么中国打伊斯兰国会酿大灾难

 

原文发表于9月18日【联合早报】

前不久Susan Rice来中国访问了,其中有一个目的就是探讨“中国酱油”问题的解决方案。此酱油非彼酱油,“中国酱油”问题乃是由奥巴马总统在8月初接受纽约时报专栏作家THOMAS FRIEDMAN采访时提出来的,中国打美国的酱油(Free-rider)不一般,打了整整三十年。在这三十年里,中国韬光养晦,改革开放,发展经济,与此同时美国却用不菲的人力,武力,财力在全世界诛杀暴君,推广民主,维持秩...

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2014年09月19日 09:13

全球经济的雷区都在哪

全球经济的雷区都在哪


最近全球经济很不太平,南美洲-阿根廷债务违约,欧洲-德国到了衰退边缘,亚洲-中国地产泡沫快破灭了,中东-战云密布,威胁油价稳定。事情还有更糟的可能吗?现在的感觉就是夏日雷雨天,随时都有可能闷雷轰顶。那么全球经济的雷区都在哪?

 

最让人无可回避的就是美联储加息。2009年三月英格兰银行和美联储等西方央行竞相量化宽松以来,总量高达4万亿美元的外国游资便涌入了新兴市场,而其中有约4400亿美元的热...


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2014年09月15日 09:41

小米征服世界的致命短板

小米征服世界的致命短板

 

 

在央视直播2013中国经济年度人物颁奖典礼上,小米公司董事长雷军与格力集团董事长董明珠打了一个10亿元的豪赌:5年之内,如果小米公司的营业额超过格力集团,董明珠输给雷军10亿。反之雷军要赔董明珠10个亿。当时我就觉得这是一个不靠谱的赌,因为格力当时的销售额在1000亿元以上,小米是300亿,差距这么大,是那么容易反转的吗?不过最近小米的发展确实是让人瞠目,我明显是低估了小米的潜力。

 

根据Strat...

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2014年09月12日 00:11

这样的中国怎么做消费者强国

这样的中国怎么做消费者强国

   【前言】

   

   中国正在努力地转向消费者社会,这是向内需转型和全球经济再平衡的必然要求,要实现这点,中国需要从世界工厂转变成服务业强国。而这些目标的实现的必要条件是中国要成为金融强国。

   

   服务也好,金融产品也好,要繁荣起来,离不开一个强大的信用体系。信用缺失可谓是中国目前经济转型的最大一个短板。中国是一个视信用为方便和权宜的社会,而在一个成熟的市场经济国家,信用应被视同...

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2014年08月18日 15:17

中国房地产这一次在劫难逃

中国房地产这一次在劫难逃

原文发表于8月18日【联合早报】

过去这一年多以来,好多人翘首以盼一只大老虎的硬着陆,如今大老虎重重的摔了下来,大家又把目光集中在了中国的房地产身上,心想,这只熟透了的烂苹果什么时候掉下来呢?正如笔者在【化解中国地产危机的美国经验】文中所述,房地产和其他不动产是中国眼下信贷活动最重要的抵押物,房地产危机在本质上就是债务危机,打蛇要打七寸,房地产的七寸就是债务问题,其他的限购什么的都是浮云,放开了...

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2014年08月17日 16:41

为什么索罗斯要豪赌美股崩盘?

为什么索罗斯要豪赌美股崩盘?

 

索罗斯看空美股的仓位狂飙到了22亿美元,是他以前最高纪录的几乎两倍,几乎把他基金里17%的资金都投了进去。这么大的动作,美股却看起来很好,低下到底在涌动什么看不见的暗流?

2013年5月笔者发此文预测美股泡沫进入破灭倒计时,被很多人狂骂。如今索哥豪赌美股崩盘,大家才知道噩梦是真的要来了,笔者当初喊狼要来了,那索哥应该算是一匹吃肉不吐骨头的猛狼吧。

 

美联储退市和美股困境

http://tinyurl.com/soro...

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2014年08月13日 07:52

中国房地产崩盘的美联储锦囊

中国房地产崩盘的美联储锦囊

 原文发表于【联合早报】

我最早是在2012年预测中国的房地产市场要见顶。那年我在美国著名的BusinessInsider网站上发表了【中国可怕的去杠杆化进程已经启动】,指出中国房地产的危机将以债务危机的形势爆发出来,因为我发现房地产等不动产是债务融资过程中最重要的抵押品,以国有四大行之一的中国银行(BOC)为例,在2011年其贷款抵押品的39%为房地产和其他不动产。而房地产和土地作为抵押品在房地产信托等影子银行信贷中的权...

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