财新传媒
2013年06月28日 20:29

钱荒预示投资理念大洗牌

钱荒预示投资理念大洗牌

病来如山倒,病去如抽丝,此句用来形容这轮钱荒颇为恰当。有砖家指出,这一轮钱荒过后,中国市场的季节性流动性需求到7月中旬就会明显降低;但值得注意的是,根据摩根大通的研报,6月底将有大量理财产品到期,那个时候银行存款规模会有很大增长,7月5日时银行需要大量追加存款准备金。摩根大通估计,此举会导致银行系统流动性减少3,000亿元人民币,因此,钱荒可能会持续到七月初。这种情况下,日子最难过的是中小银行,因为他们的存款基础薄弱,主要资金来源是同行业拆借。

那么央行会不会大规模放水呢?让我们在央行6月26日发表的声明中寻找线索:“为保持货币市场平稳运行,近日央行已向一些符合宏观审慎要......

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2013年06月27日 21:21

斯登诺事件和大数据维稳

斯登诺事件和大数据维稳
(原文发表于【联合早报】)


(前言)
最近斯诺登事件震撼了全世界,原来美国是一个无孔不入的监听国家(Big Brother State)。以美国的全球影响力和一流的技术,一旦棱镜这样的系统更加成熟和完备,则全球各国或者个人要想摆脱美国的操纵就越来越不可能。强大的科学技术和国家机器结合会产生什么效果?......
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2013年06月26日 18:15

面对钱荒,醒醒吧中国!

面对钱荒,醒醒吧中国!
 (原文发表于【IT经理世界】杂志)
 
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2013年06月25日 16:59

股市钱荒之下焉有完卵

股市钱荒之下焉有完卵

最近的钱荒拖累A股受重创。这个星期一,领跌的是金融和地产股,与此同时上证综合指数创下了过去3年10个月以来最大单日跌幅,下挫超过5.3%并洞穿2000点关口,收报1963点,日中低点为1958点,继而周二一开盘又洞穿了1949点的“建国底”。沪、深股市有多达2300多只股票下跌,而跌停的更有200只,上涨股票只有区区100只。从6月到现在上证综指累计跌幅接近15%,投资者已经到了泪崩的边缘,有关砖家认为,A股下跌的真正元凶并不是钱荒,真正的元凶是中国经济可能要硬着陆了,央行铁了心要袖手旁观,探底之旅才刚刚开始。 

国内经济坏消息频传,又加上钱荒席卷神州大地,多重利空令本周一的深沪股市齐齐低开,在金融和......

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2013年06月23日 19:09

美联储退市和全球金融大洗牌

美联储退市和全球金融大洗牌

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2013年06月21日 01:28

如何终结坚不可摧的美元霸权

如何终结坚不可摧的美元霸权

(原文发表于【联合早报】)

(前言)近几年很多人都在讲美元的垄断地位已经到了倒计时,更有甚者言说欧元或者人民币将取而代之。

他们的根据无非是美联储一直在采取弱化美元的政策,还有就是美国的赤字问题,财政悬崖等等。笔者思考这个问题良久,发现美元不是日元,也不是欧元和英镑,因此不能用一般的标准去分析美元的未来。美国发生财政悬崖的时候,标普降低了美国的信用评级,有朋友问我是不是要抛掉美国国债,我说不能抛。同样的事情如果发生在日本或者某个欧洲国家,答案就相反了。因为美元与众不同,所以那个时候抛掉美国国债就要蒙受巨大损失。结果标普逆龙鳞的行为不但没有挫伤美元,反而给美国国债行情......

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2013年06月17日 08:01

美联储退市会很温柔

美联储退市会很温柔

看过我20天前所写【美联储退市和美股困境】一文的读者想必知道:美国消费者的收入状况并无根本性改变,美国消费数据的改善完全是拜美联储放水所赐,美股最大的利好不是页岩气之类的大忽悠,而是量化宽松。大家不想美联储退市以维持股市免费的午餐,但是美联储已进入了退市倒计时。情况正沿着我预测的方向发展:国际货币基金组织(IMF)上周把今年美国经济增长的预测从2.2%调低至1.9%,祸不单......

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2013年06月14日 09:09

经济结构不改革毋宁死

经济结构不改革毋宁死

五月份的......

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2013年06月12日 16:12

端午屈原赋

端午屈原赋

楚辞传千古,

凭栏处,

杨柳扶风,

夏梅重午。

日照河山不见君,

独把冰心玉壶。

乡音如蝉,

隔纱听风舞。

艾叶菖蒲熏迷眼,

汨罗江水已断流,

屈原有泪谁知苦,

却道暑热锁住苍穹。

展离骚,

念故人,

悲欢离合一壶酒,

抬望眼,

倦客归鸟,

有谁怀古?

暮然回首,

独醒人酒醉不知路,

清尊自酹共谁激昂文字,

共谁指点江山,

粪土当年功名利禄?! 

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2013年06月09日 09:56

高盛抛空工行股票的阳谋

高盛抛空工行股票的阳谋

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2013年06月08日 17:07

拖垮影子银行的最后一根稻草

拖垮影子银行的最后一根稻草

我在去年9月初撰文【中国美元流动性危机是灾难吗】,描述了当时发生的严重的资本外流现象,那时政府换届将即国内富人祸福未卜,因此纷纷忙着把资产换成美元转移海外。与当初钱往外逃不同,今天的钱削尖了脑袋想钻进中国,给人民币带来了巨大的升值压力,同时也滋长了影子银行野蛮生长。

热钱来中国是为了套利,而影子银行是一个重要的套利渠道。大部分热钱借道香港挺进大陆,因为两地息差很大,比如两地三个月银行同业拆息的差别可以达到3%。因此在香港借钱,然后投入国内影子银行则可以收获丰厚利差。

根据金融时报China Confidential的资料,以2.5%的利息在香港借入港元或美元,如果投资在中国的理......

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2013年06月07日 16:49

美国房地产在酝酿崩盘风暴

美国房地产在酝酿崩盘风暴

(原文发表于【联合早报】)

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2013年06月06日 16:59

中欧贸易战的醒世恒言

中欧贸易战的醒世恒言

在欧盟对中国光伏产品征收11.8%的惩罚性关税后,中国商务部于6月5日宣布对来自欧盟的葡萄酒启动反倾销及反补贴“双反”调查,中欧双方剑拔弩张,贸易战的阴霾甚嚣日上。一旦开战,想来倒大霉的将远远不止中国的光伏产业。

欧委会的说法是惩罚性关税临时定为11.8%,如果双方没有在8月6日前达成和解方案,税率将提高到47.6%,那时中国的光伏产品在欧洲将无立锥之地。

前事不忘后事之师,去年十月美国率先打着双反的旗子对中国光伏产业征收惩罚性关税,结果要了中国的光伏一哥尚德的卿卿性命。欧盟有样学样,这一次也对中国大举问罪之师。

不过中国还击欧盟的速度倒蛮快,以迅雷不及掩耳......

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2013年06月05日 17:23

价值投资捕抓A股大鱼

价值投资捕抓A股大鱼

笔者在4月初的【习李新政后的财富投资之道】一文中与大家共勉道:“古语云“新官上任三把火”,这已不适应目前中国的国情。目前,新政府上任伊始,首要任务不是“三把火”,而是安抚民怨,增加认同感和维护稳定和谐之大局,所以不在乎经济是否如以前般高速发展......

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2013年06月04日 17:14

美联储退市下看中日股市

美联储退市下看中日股市


 

<......
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2013年06月03日 16:42

中国企业为什么走不出去?

中国企业为什么走不出去?


 

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2013年05月31日 17:19

大学生就业难怎么办?

大学生就业难怎么办?

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2013年05月30日 17:15

转型是画饼充饥,央行仍要放水

转型是画饼充饥,央行仍要放水

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2013年05月27日 15:59

美联储退市和美股困境

美联储退市和美股困境

(原文发表于【联合早报】)

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2013年05月24日 16:14

Made in China玩不转了,中国路在何方?

Made in China玩不转了,中国路在何方?

。 

(原文发表于5月5日【IT经理世界杂志】)

汇丰采购经理指数PMI在连续增长了5个月之后终于熄火了,最近公布的4月份初值为50.5,低于三月份的51.6,是两个月来的最低点。值得聊以自慰的是PMI依然在50以上的扩张区间,但令人不安的是新出口订单又重回收缩区间,表明外需依然疲软。“Made in Ch......

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