财新传媒
2013年05月03日 17:07

国内债券市场前景堪忧

国内债券市场前景堪忧

债券市场是国际金融市场中不可或缺的的一环,每日皆天文数字成交量,对经济影响颇大。国外金融市场对债券交易员的监管制度非常严苛,他们要在交易中图谋私利十分艰难。不过,最近内地债券市场暴露的老鼠仓则展示了另一个扭曲的世界。

中国最大的基金管理公司易方达固定收益部副总经理马喜德被报倒卖债券,涉嫌挪用挪用资金高达35亿元。公诉机关宁乡县人民检察院指控:马喜德、蔡国辉等人先后操纵200余次债券买卖,从2008年3...

阅读全文>>
2013年05月02日 20:17

作明佛母---冬季恋歌

作明佛母---冬季恋歌

是奇迹吗
这样一个夜
当我的心在思念中冷过了南北极
当我回想你的每一个笑容
每一个话语伴随我在孤独中
走向爱你的泪水的最后一滴
KURUKULLE OM KURUKULLE HRIH MAMA SARV JANAM VASUMANAYE HRIH SVAHA

我在冷空气中颤抖
感觉生命在凝固
时间过得好慢
仿佛可以把离别的痛无限期推延
我可以在幻想和往事中
继续爱你
把泪水慢动作放成
缠绵中因你幸福的笑容
KURUKULLE OM KURUKULLE HRIH MAMA SARV JANAM VASUMANAYE HRIH S...













阅读全文>>
2013年05月02日 12:13

为什么人民币要一路看涨

为什么人民币要一路看涨

(原文发表于【IT经理世界】)

最近有很多专家呼吁人民币要贬值,但是从人民币国际化的趋势和宏观经济结构上来看,人民币升值的长期趋势在未来五年内都将难以扭转。

除了持续的贸易顺差之外,宏观经济向内部消费的转型和“人民币升值”趋势将形成一个正反馈。简单一点的解释就是人民币升值将迫使中国经济从“产能过剩型”向“消费型”转变,亦即“宏观经济再平衡”。另外,(如下图所示),自2005年以来人民币升值...

阅读全文>>
2013年05月01日 21:05

观音的海

观音的海

 

每日清晨在您的光中苏醒

脉搏中的呢喃,您在呼吸间、思绪中潜流。

您胜过那指尖流沙般划过

蓝色生命的电波。

Om mani padme hum

 

您无以伦比,容我在您的怀中停泊,

像一朵枯萎的莲花再次盛开。

夜网中当所有繁星驶离天空,

我仍能在维度的重重封锁中读到您的烟火。

Om mani padme hum
 

 

雨在撕裂窗外的孤独的唇印。

脆弱的心宛若一群四处逃窜的小鱼。

所有的崩溃在您的一滴泪中释放。

枷...


阅读全文>>
2013年04月30日 21:29

准提佛母--暗夜游子吟

准提佛母--暗夜游子吟

准提佛母啊
在我艰苦的黑夜旅行中
我愿意放弃我这人生中所拥有的一切
去换取地平线上的那抹朝阳
我愿意做任何事情
去换取这漆黑的夜空里一轮满满的月亮
NAMO SAPTANAM SAMYAKSAMBUDDHA KOTINAM. TADYATHA: OM, CALE, CULE, CUNDI SVAHA

准提佛母啊
有时候仅仅是一道彩虹也能让我微笑
在这寒冷的冬季
当苍白的雪覆盖着眼中所及的大地和天空
当我疲惫的肩膀在寒风中颤抖
当我沙哑的喉咙再也积蓄不了足够的力量
向天空的深处喊一...











阅读全文>>
2013年04月29日 23:48

大随求佛母--雅安的眼泪

大随求佛母--雅安的眼泪

金钱走过的地狱

迷茫的眼是欲望之墙

被交易的底线

被妥协的永远只是蚂蚁

还有多少灵魂可以折旧

还有多少原则可以作价

om bhara bhara sambhara sambhara indriya visodhani hum hum ruru cale svaha
 

纯洁的天空装不下浑浊的心

地裂的伤口也在我身上扩散

沉醉于索取和毁灭

被撕裂的不止是脆弱的地球

有些时候天灾不是天灾

也许是前世今生或他人的债

om bhara bhara sambhara sambhara indriya viso...


阅读全文>>
2013年04月28日 17:25

债券投资会是很有钱途的玩法

债券投资会是很有钱途的玩法

 

随着人民币国际化的进展,债券将成为投资和融资的重要渠道,而且对股市发展也会有助力,因此投资者有必要了解一下债券投资的ABC。

人们常听说垃圾债券,其实就是信用评级低于BBB-的债券,也叫高息债券或非投资级债券。由于美联储等大央行压低息口,许多逐利的投资者就被驱赶到了高息债券市场,结果高息债券的息率屡创新低。

眼下股市依然是个未知数,金融危机眨眼五年,投资者慢慢地恢复了对风险的胃口,资金从进入货...

阅读全文>>
2013年04月28日 16:06

呼唤绿度母的游子

呼唤绿度母的游子

 

仁慈的度母啊 

我的心为什么不安 

像离群的羔羊 

没有信仰的牵绊 

自由只是化了妆的狱所 

被欲望牵引 

误以为快乐在彼岸 

om tāre tuttāre ture svāhā 

 

 

 

观音泪光中的度母啊 

请倾听我的呼喊 

像找回一个出走的孩子 

没有母亲的慈悲 

狂野的心作茧自缚于现实的沙漠 

被约定俗成的机器掩埋 

永远也没有救赎的自我 

om tāre tuttāre ture sv...

阅读全文>>
2013年04月27日 16:58

黄金多空博弈局势即将逆转

黄金多空博弈局势即将逆转

 

 

4月18号我发表文章【为什么暴跌后依然是黄金牛市?】,结果4月25日伦敦黄金大涨2.5%,自4月16日回升至今黄金“失地”已收复近半。黄金狂降之后,全球各地爆发抢购热炒,新兴市场国家的央行更是全力吸金。

但黄金大反攻的阴霾依存:全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust的黄金储备在周四降1090.27吨,2009年10月来的最低水平,可见ETF投资者对黄金的信心仍然疲弱.

实物黄金和纸黄金真是冰火两重天...

阅读全文>>
2013年04月26日 17:21

股市房地产谁与争锋?

股市房地产谁与争锋?

 

长久以来,楼市都是中国富人最钟爱的财富积累渠道,股市只是财富殿堂里一个落寞的陪读生。可如今情况似乎要逆转。

 

最近由中国建投投资研究院公布的2013年《投资蓝皮书》,却指出房地产牛市好戏将尽,而今年沪深300指数有望增长18.6%。 楼说楼有理,股说股有理,到底谁有理?

 

自08年金融危机以降,A股表现一直在全球垫底,这可以说是连前总理温家宝在任期内最大的遗憾。虽然相关部委推出多项措施宏图救市,中国...

阅读全文>>
2013年04月25日 15:13

人民币升值是机遇不是祸

人民币升值是机遇不是祸

 

中国最近真是流年不利,先有惠誉和穆迪降低中国评级,接着官方布的第一季度经济增长也低于市场照这情形人民币本该下跌的,可如今偏偏上升,令出口受影响至于人民币上升很有可能都是热钱惹的祸。人民币自2005年7月开始汇改以来,已经连续八年升,而美元兑人民币汇率更由1美元兑8.2765元人民币,升至上周最高的1美元兑6.1699元人民币。

去年年底开始,受到日圆将大幅贬值的消息刺激,热钱开始四处出击而中央...

阅读全文>>
2013年04月24日 15:53

在"世界工厂"的没落中寻找机遇

在


 

连续增长5个月的汇丰制造业PMI指数终于后劲不足,4月份的初值为50.5,低于3月的51.6。最近国际上唱空中国经济的人很多这个数据更增添了人们对中国经济的担忧。PMI的坏消息一上海股市逾2.57%。

汇丰制造业PMI指数的最新数据创下了两个月来最低点仍处于50以上的扩张区间,只是新出口订单重回收缩区间,显示外需然疲软外需不足是中国作为"世界工厂"开始没落的催化剂投资者应该努力在内需方面寻找亮...


阅读全文>>
2013年04月18日 16:54

金价暴跌背后是央行在捣鬼吗?

金价暴跌背后是央行在捣鬼吗?

 

最近金价暴跌有专家指背后重要推手是塞浦路斯央行抛金自救。

塞浦路斯央行手上约有市值400亿欧元的黄金,因为走投无路而抛售,可能引起了市场连锁反应,一些同样陷于财困的欧猪国家如西班牙、葡萄牙及意大利等,可能作出相应行动,在慌不择路的恐惧下,金价面临一沉百踩的局面。

那么塞浦路斯抛售黄金储备是金价大跌的罪魁祸首吗,还是另有原因?塞浦路斯是欧盟成员国中的小国,其国民生产总值占欧盟不足1%,而...

阅读全文>>
2013年04月17日 16:08

为什么暴跌后依然是黄金牛市?

为什么暴跌后依然是黄金牛市?

 

最近这轮暴跌是否会开启黄金熊市呢? 要弄明白这个问题必须弄清楚黄金价格的宏观驱动因素到底是什么? 有说买黄金是对冲通胀的,有说是对冲“乱世的”, 那么黄金价格背后那双看不见的手到底是什么?

 

(如下图所示)通过对过去50年的黄金价格进行回归分析,只有10.65%的金价波动是由通货膨胀引起的。这证明黄金并不能有效的对冲通胀。

很明显,用黄金对冲通胀风险往往并非明智之举,因为通货膨胀并不...

阅读全文>>
2013年04月16日 17:14

为什么要为黄金大跌欢呼?

为什么要为黄金大跌欢呼?

 

上周五黄金在美国交易时段的跌势让人惊心动魄亚洲开市后惊心动魄又继续,欧洲开市后,现货(Spot Gold)更是洞穿1400美元,几近疯狂黄金在不足两个交易日跌幅超过10%,原因几何?有专家揣测可能是因为许多机构对塞浦路斯的风险敞口过要卖金救急,从而引发周五Comex黄金期货市场大规模斩仓(margin calls)

著名黄金拥泵The Gartman Letter主编Dennis Gartman惊呼:“我从事黄金交易近乎四十年,从来、从...

阅读全文>>
2013年04月15日 11:54

下一个全球次贷危机来自中国

下一个全球次贷危机来自中国

原本发表于【联合早报】

 

最近颇有影响力的空头大师Marc Faber扬言下一场世界性次贷危机将在中国爆发,而这一切将由影子银行引爆。国内评论员对此则莫衷于是,有说影子银行是利率市场化前的妊娠之痛,在某种程度上是对经济体的有益补充;有说影子银行是国家对银行业金融业垄断的必然结果。诚然,影子银行的产生固然是市场经济发展和国家垄断资本主义矛盾斗争的必然结果,但要想认识其产生的源头和可能产生的巨大危害还...

阅读全文>>
2013年04月12日 16:28

热钱背后的亚洲金融危机

热钱背后的亚洲金融危机

 

IMF和世界银行举行年会前夕,总裁Lagarde在纽约经济俱乐部发表题为《走在危机前面的全球政策行动》演讲,总结金融危机爆发五年后世界经济形势,指出在全球主要央行竞相量化宽松的形势下,新兴市场必须控制信贷过度扩张,严防资本流动逆转带来的破坏性风险。

美国次贷危机引发全球衰退迄今五年,Lagarde认为世界局面更为错综复杂,全球经济形成“三种速度”。新兴市场增速良好、美国增速适中、欧洲和日本增速微弱而...

阅读全文>>
2013年04月11日 15:52

金融危机在潜伏

金融危机在潜伏

 

评级机构惠誉最近发布了关于中国经济失衡和影子银行的两篇报告:新政府的再平衡考验】和【理财产品狂热】,冰冷的数字揭示了平静的宏观现状下潜伏着一股巨大的金融危机潜流

 

2012年中国的新增非金融信贷总量达到15.5万元--亦即2011年GDP的33%,这既体现了影子银行的繁荣,也体现了央行控制货币流动性的巨大失败,事实上影子银行的信贷总量已经超过了传统银行。2008年到2012年社会信贷总量对GDP的占比从60...

阅读全文>>
2013年04月10日 17:35

中国经济新气候和投资地平线

中国经济新气候和投资地平线

 

自去年下半年始持续“逆回购”放水以来,中国人民银行在春节后进行“正回购”,让大家都为可能到来的“加息”而提心吊胆。紧接着“两会”前夕,中央辣手摧花推出打压楼市的“新国五条”。“两会”一结束银监会便出手整顿“影子银行”,间接地收紧银行流动性,以及地方平台及高风险项目的融资渠道。很显然中央很为经济泡沫的继续发酵担心,从而采取了一些不利于经济高速发展的措施。

事实上,自去年第二季度开始,央行的...

阅读全文>>
2013年04月08日 17:08

房产和婚姻的对赌

房产和婚姻的对赌

 

生命诚可贵,爱情价更高”的诗句曾经让多少中华儿女为之尽折腰如今却早已演变成“爱情诚可贵,房子价更高”的残酷现实了。在“新国五条”出台后,全国各地人们为了买多套房、房贷优惠和避税等因素考虑,不惜八仙过海各显神通的假离婚当然也有弄假成真的真离婚真悲剧)。这里以天津市为例,2012年天津市协议离婚30315对,平均每周582对而今年,仅3月4日到8日这一周,离婚夫妇数目就达到1255对,远远打破了去年...

阅读全文>>