只有欧洲央行才有这个能力释放出数万亿欧元的流动性来购买西班牙的国债和满足其商业银行的融资要求

(发表于【IT经理世界】8月20日刊）

如果说希腊让欧洲焦头烂额的话，那么西班牙就是离欧洲七寸最近的地方。西班牙的私营部门债务对GDP占比已经超过了300%，西班牙银行的资产负债表上载满了由于房地产泡沫破裂而产生的有毒资产。更为雪上加霜的是，西班牙的公共事业部门/政府也濒临破产。

　　种种迹象表明，西班牙的...

   (原文发表于联合早报）     

  21世纪是老龄化的世纪，深受其苦的将不只是欧洲和日本，中国也将从看客变成当事人。根据德意志银行的研究，中国的劳动力人口到2015年将达到峰值——9亿9800万，之后便将大踏步地加入与欧洲、日本为伍的老年化社会的洪流。令人不安的是，目前中国的人口结构和日本上世纪90年代初的情形很类似，这不得不让人担忧起中国现有经济模式的长期可持续性。

　　1970年代末实施的计划生育，导致当时...

(原文发表于联合早报）

 

    拖着疲惫的身躯我打开了房门，觉得屋里有一种说不出的异样， 我定了几秒钟的神，心里有一个很不祥的预感：她搬走了。 我急忙放下行李，去看她的衣橱，果然空空如也。 泪水哗啦啦地流下来；给打她电话也没人接。

　　这半年以来我们一直都在谈结婚的事， 我还在憧憬我们幸福的小家庭，而她却永远的从我生命中消失了。

　　两个月前，她提出我回老家南昌问父亲要一套房子， ...

 

原文发表于【IT经理世界】

 

 

中国奇迹所带来的大宗商品泡沫正在破灭，石油，煤炭，铁矿石价格都在下挫。曾经何时人们认为“中国制造”会不断在全球攻城拔寨，中国房地产市场会抛离一个又一个高峰，却不想这两个撬动全球大宗商品市场的杠杆会断裂。在这个背景下，许多中国企业开始对大宗商品采购合同进行违约。

 

 

根据路透社最近的报道，目前很多中国企业要求推迟煤炭和铁矿石采购合同的执行甚至是拒绝...

 

    有人说内地房地产的购置首付比例较高，使银行对按揭风险有一定的抵抗力，因此不存在美国那样的高杠杆泡沫。此言差矣，中国的地产泡沫和债务杠杆在别处：比如地方政府逾十万亿元的债务，大部分就是用土地等不动产作抵押。因而房地产沫泡爆破，这些抵押品的价值势必暴跌，最终对银行和经济所产生的冲击，其实与美国次按风暴无异。   地产泡沫和债务杠杆除了由地方政府做大之外，还有就是通过影子银行过度扩张。...

原文发表于【 第一财经日报 】

 

 

Barclays操纵Libro的丑闻轰动了全世界，影响到了高达350万亿美元的全球信贷和金融衍生物市场。为了牟利，连这样规模巨大的偷天换日的勾当银行都干得出来，还有什么是不能做的。乘着全世界对银行业信心降至谷底的东风，我要挺起腰杆来昭告天下，久远流传的黄金价格被操纵的阴谋论根本就不是阴谋论。

 

 

像黄金价格被操纵这样一个阴谋论，以往西方主流媒体一般是不碰的，但Libro丑...

 

发表于：美国最大的Financial Newsletter出版商Agora的旗舰刊物每日清算   为什么谣言价值连城？因为它可能是真的。是真的又怎么样？也值不了那么多钱。那你的命值多少钱？我的命是无价的。所以谣言也价值连城，就这么回事。   突然有这份醍醐灌顶的顿悟，缘由是这样：一个多月前，在凯迪网上看到一个令人毛乎悚然的帖子：“上个月，我同学开车从潍坊回烟台，走的是威乌高速，走到莱州境内时，大约是晚上11点左右...

 

（原文发表于7月14日【联合早报】）

 

      前不久，中海油宣布开放位于中建南盆地、万安盆地和南薇西盆地的9个区块，总面积160124.38平方公里，供与外国公司进行合作勘探开发。和以往开放不同的是，这次的区块都在靠近越南东南方向的我方南海九段线以内，和越南宣称的专属经济区有所重叠。             这个举动很让西方媒体震撼，以往南海的领海纠纷对峙大多发生在军队和海上执法部门之间，充...

(发表于美国最大的Financial Newsletter出版商Agora的旗舰刊物每日清算）

 

 

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(发表于美国最大的Financial Newsletter出版商Agora的旗舰刊物每日清算）

《美国干旱里的中国危机》发表后，登上了北美最大的一个网上华人社区万维读者网的首页和阅读排行榜榜首。
 
其实不管美国干旱不干旱，在粮食问题上都可以多盘剥中国。
 
就算美国不干旱，风调雨顺，粮食大丰收不值钱了，都可以把拿去提炼生物汽油，没必要让我们捡个大便宜。
 
又卖生物汽油，又卖粮食，这就叫一鸡两吃。如此一来，美国要粮价高就高，...

 

(发表于美国最大的Financial Newsletter出版商Agora的旗舰刊物每日清算） 最近美国爱阿华州闹大旱，遭殃的不光是美国人民，还有远隔重洋风马牛不相及的我们。为什么？粮食要涨价了，我们可以和CPI下降的喜悦吻别了。   爱阿华州是美国最大玉米产区，号称世界粮仓。世界粮仓大旱了，世界人民的肚子要抗议了。   这一次大旱对美国粮食生产打击很大：据美国农业部上周发布统计数据，今年3-6月美国玉米库存锐减48...

 

石油是工业的血液，伊朗是世界最大一个石油产国，所以美国对伊朗的石油禁运制裁就会使油价高涨，做美国马仔的代价就是得多花许多白花花的银子去买石油。难怪这种情况下，进口石油大户日本和韩国会让美国花了九牛二虎之力去说服支持石油禁运。但问题是伊朗的石油又好又便宜，为什么不让人买？明里不让人买，暗里人家就会多买。这里就一起来探究一下大家是如何在暗里光顾伊朗石油的。这就好比中国卖盗版碟是违法的，可正版碟...

 

(发表于美国最大的Financial Newsletter出版商Agora的旗舰刊物Daily Reckoning/每日清算）

 

叙利亚是美国最想啃也是最难啃的一块骨头。啃掉了叙利亚， 美国和以色列的中东死敌伊朗就完全暴露在美国以色列沙特的交叉火力之下，说是朝不保夕也不为过；俄罗斯中东博弈的一个最重要的据点也会从此消失。俄罗斯将丧失一个实力派盟友， 一个年交易额7亿美元的军火采购商，唯一一个海外军事基地。

  中东将...

（发表于《IT经理世界》6月5日刊专栏）

 

你正在一个商场里购物，发现了一件G-star的牛仔裤很乘心意，不过价钱贵得离谱，一般情况下你可能忍痛放弃了，但这个时候你拿出Iphone,打开Amazon的Price Check App扫描了牛仔裤的barcode,结果发现Amazon的价格要便宜一半不止，你在狂喜中按了购买键。就这样，商场在不知情中成为了Amazon免费的商品陈列和体验室。

 

不难想象的是，假以时日这家商场的前途会一点点被...

 

（原文发表于6月20日【第一财经日报】）

最近油价下跌得比较厉害，坊间很多专家都在不亦乐乎的宣告廉价石油时代的到来。看得出，人们要么是太过于乐观，要么是太过于健忘了。根据美国能源信息管理局（EIA）的数据（如下图），油价在短期常常有较大波动。但自1998年以来油价的长期趋势是明显的上涨。1998年扣除通胀因素的平均油价是$1.41/加仑,而今年这个数值是$3.62/加仑，增长了156.7%，而同期CPI仅上升了44%。在全球量化...

(发表于美国最大的Financial Newsletter出版商Agora的旗舰刊物Daily Reckoning/每日清算）

全球金融市场就像霜打了的茄子，死气沉沉。摩根斯坦利以创历史记录的低佣金比例1.1%含泪接下了facebook的IPO，这也应征了现如今的金融市场是僧多粥少，大家都抢破了脑袋接客做买卖。

 

在这个僧多粥少的金融市场， 人民币国际化就成了一位让大家伙都口水直流的豪客。 香港的利益团体在八仙过海各显神通的献媚中央展示...

(发表于美国最大的Financial Newsletter出版商Agora的旗舰刊物Daily Reckoning/每日清算）

 

资产溢价是投资者大发其财的一种完美情形。如果一个资产被低估了，那么如果你有足够的耐性，或者与市场沟通的技巧，那么会熬到低估资产被市场重新发掘的一天，也就是六合彩兑现的时刻。   确定资产是否被低估可以说是一种艺术，那么确定人性被低估的部分呢？   投资资产从某种程度上就是投资人性。比如在中国开一个富士...

 

(发表于美国最大的Financial Newsletter出版商Agora的旗舰刊物Daily Reckoning/每日清算）

美国人民被打回旧石器时代了。根据美国联邦储备委员会11日发布的报告显示，美国人家庭财富2010年比2007年缩水将近40%，剔除通货膨胀因素后相当于重返1992年水平。报告说，美国家庭财富中值2010年为7.7万美元，而2007年为12.6万美元。

 

可见2007–2009年之间的经济危机对美国人民的打击实在是太大了。这对奥巴马来说是个好消...

 

(原文发表于6月13日《联合早报》）

6月7日中国人民银行出乎意料的降息了，这一下放开的不只是流动性，还有投资者久旱逢甘霖的想象力：中央是不是在为全面刺激经济试水？会不会推出可比肩08年那“4万亿”的救市计划。很多人都问我股票和房价是不是要涨了。

 

 

覆巢之下，焉有完卵。如果中国经济硬着陆了，股市和地产都会变成沙滩上的鲸鱼。而以降息打头阵的扩张性货币及财政政策并没有解除中国经济硬着陆的可能性，...

 

(发表于美国最大的Financial Newsletter出版商Agora的旗舰刊物Daily Reckoning/每日清算） 新当选的法国社会党决定把法国人的退休年龄降到60岁，而不是像苦命的德国人那样需要一直劳作到67岁。 这算是社会党给选民的一份答谢大礼，更多的福利国家奶糖。问题是法国正在大步流星的走在老龄化社会的夕阳下，那么谁来偿付这份答谢大礼的账单？除了日渐缩小的法国工作人口之外，那就只有最后一个金主：孤独的德国人。 ...